Modis syvårsrapport: Lave karakterer for BNP, bedre arbeid med velferd

Hvor lenge denne velferdstilnærmingen er bærekraftig uten å øke størrelsen på BNP-kaken er et åpent spørsmål

Den gjennomsnittlige årlige veksten av BNP under Modi-regjeringen har så langt vært bare 4,8 prosent sammenlignet med 8,4 prosent i løpet av de første syv årene av Manmohan Singh-regjeringen. (Illustrasjon: C R Sasikumar)

Forrige uke fullførte Narendra Modi-regjeringen syv år ved senteret. Den møter motvind på den politisk-økonomiske fronten på grunn av blodbad utløst av andre bølge av Covid-19 og resultater under forventningene i valgene til delstatsforsamlingen. Likevel er det på tide å reflektere og se tilbake på resultatene på grunnleggende økonomiske parametere de siste syv årene. Det kan også være interessant å sammenligne og se hvordan det klarte seg i forhold til de første syv årene med UPA-regjering (2004-05 til 2010-11) under Manmohan Singh. Husk det berømte utspillet fra den tidligere statsministeren da han sa: Historien vil være snillere mot meg enn moderne media mens han holdt en pressekonferanse tidlig i 2014.

En av de viktigste økonomiske parameterne er BNP-vekst. Den er ikke den mest perfekte, siden den ikke spesifikt fanger innvirkningen på de fattige eller på ulikhet, men høyere BNP-vekst anses som sentral for økonomisk ytelse ettersom den forstørrer størrelsen på den økonomiske kaken. Infografikk nedenfor viser at den gjennomsnittlige årlige veksten av BNP under Modi-regjeringen så langt har vært bare 4,8 prosent sammenlignet med 8,4 prosent i løpet av de første syv årene av Manmohan Singh-regjeringen. Selv om man ekskluderer året 2020-21 (FY21), på grunn av massiv sammentrekning forårsaket av Covid-19, står fortsatt gjennomsnittet på seks år med Modi-regjering på 6,8 prosent, langt under Manmohan Singhs 8,4 prosent. Hvis dette fortsetter som vanlig, er det ikke sannsynlig at drømmen om en økonomi på 5 billioner dollar innen 2024-25 vil bli oppnådd.

Modi-regjeringen scorer imidlertid mye bedre på inflasjonsfronten med KPI (landsbygd og by kombinert) som stiger med 4,8 prosent per år. Det er godt innenfor toleransegrensene til RBIs målrettede inflasjonsbånd og også mye lavere enn 7,8 prosent i løpet av de første syv årene av Manmohan Singh-regjeringen. Også på makronivå gir valutareservene motstandskraft til økonomien mot eksterne sjokk. Også på dette poengsummen klarer Modi-regjeringen seg ganske bra med valutareserver som stiger fra 313 milliarder dollar 23. mai 2014 til 593 milliarder dollar 21. mai 2021.

(Kilde: MOSPI og RBI; grafikk: Ritesh Kumar)

Min hovedinteresse er imidlertid mat og landbruk, siden det engasjerer den største andelen av arbeidsstyrken i økonomien og betyr mest for fattigere segmenter. På landbruksfronten registrerte begge regjeringene en årlig gjennomsnittlig vekst på 3,5 prosent i løpet av de respektive første sju årene. På mat- og gjødselsubsidiefronten slo imidlertid Modi-regjeringen alle rekorder i pandemiåret FY21, ved å bruke Rs 6,52 lakh crore (38,5 prosent av alle inntekter til unionsregjeringen, i henhold til CGA) og akkumulere kornlagre som overstiger 100 millioner tonn i slutten av mai 2021. Dette taler faktisk om massiv ineffektivitet i Indias kornhåndteringssystem, og statsminister Modi vek unna å reformere denne sektoren. Et område der Modi-regjeringen presterte svært dårlig er landbrukseksport. I 2013-14, UPA-regjeringens siste år, hadde landbrukseksporten passert 43 milliarder dollar, mens landbrukseksporten i løpet av alle de syv årene av Modi-regjeringen holdt seg under denne grensen på 43 milliarder dollar. Treg jordbrukseksport med økende produksjon legger press på matvareprisene. Det bidro til å begrense KPI-inflasjonen, men dempet bøndenes inntekter. Gitt dette kan drømmen om å doble bøndenes reelle inntekter innen 2022-23 forbli bare en drøm.

Utbygging av infrastruktur er avgjørende for den langsiktige veksten i økonomien. Modi-regjeringen har gjort det bedre innen kraftproduksjon ved å øke den fra 720 milliarder enheter per år i løpet av Manmohan Singhs første syv år til 1280 milliarder enheter per år. På samme måte har også veibygging vært minst 30 prosent raskere under Modi-regjeringen.

La oss vende oss til den sosiale sektoren, som er kritisk for de som er nederst i den økonomiske pyramiden. Vi har ingen pålitelige data fra myndighetene om Indias fattigdomsgrad etter 2011. NSSOs forbruksundersøkelse fra senere år har ikke blitt offentliggjort. Men basert på en internasjonal definisjon av ekstrem fattigdom (2011 PPP på $ 1,9 per innbygger per dag), estimerte Verdensbanken Indias ekstreme fattigdom i 2015 til å være rundt 13,4 prosent, ned fra 21,6 prosent i FY 2011-12. Selv forekomsten av flerdimensjonal fattigdom svingte rundt 28 prosent i 2015-16.

Vi har tatt tre nøkkelindikatorer for å vurdere ytelsen på denne fronten: En gjennomsnittlig årlig persondag generert under MGNREGA i de første fem årene siden dette programmet startet under UPA i 2006-07 til 2010-11, som var 200 crore, og under Modi-regjeringen ble det forbedret til 230 crore; to, gjennomsnittlig årlig antall hus ferdigstilt under Indira Awaas Yojana og PM Awaas Yojana-Gramin, som ble forbedret fra 21 lakhs til 30 lakhs per år; og tre, åpen avføringsfri (ODF) som bare var 38,7 prosent 2. oktober 2014 og skjøt opp til 100 prosent innen 2. oktober 2019, i henhold til myndighetenes dokumenter. Dette er virkelig prisverdig. Ved å prioritere toaletter før templer, oppnådde Modi-regjeringen en ODF-status som ikke ble gjort på 67 år siden uavhengigheten.

Totalt sett er det klart at Modi-regjeringen ikke har prestert bra på BNP-fronten. Men rekorden på landbruks-BNP-fronten kan sammenlignes med de syv årene med UPA, og dens ytelse i infrastruktur og velferdsprogrammer, fra kraftproduksjon til veier, MGNREGA-jobber til hus og toaletter for de fattige, er sikkert bedre. Man kan hevde at disse tallene må normaliseres med for eksempel mennesker under fattigdomsgrensen eller en annen deflator, men likevel vil jeg si at Modi-regjeringen har vist seg å være mer velferdsorientert enn reformistisk når det gjelder å få opp BNP-veksten. Hvor lenge denne velferdstilnærmingen er bærekraftig uten å øke størrelsen på BNP-kaken er et åpent spørsmål.

Man kan bare håpe at når Covid-19 er begrenset, kan regjeringen fokusere på vekstpolitikk og India vil sprette tilbake. Overraskende nok, selv midt i dette mørket, har Sensex brølt, og ignorert til og med RBIs advarsel om en mulig boblesprekk. I mellomtiden må beslutningstakere øke etterspørselen, støtte MSME og investere i helse- og landbruksinfrastruktur i landlige områder for den gjenværende perioden av Modi-regjeringen.

Denne spalten dukket først opp i den trykte utgaven 7. juni 2021, under tittelen Et syvårsrapport. Forfatteren er Infosys-lederprofessor for landbruk ved ICRIER